Cris-Tim încheie oferta IPO la Bursa din București la limita inferioară a intervalului de preț țintă.

Oferta publică inițială (IPO) organizată de producătorul român de mezeluri și mâncăruri gata pregătite Cris-Tim la Bursa de Valori București s-a încheiat pe 29 octombrie la capătul inferior al intervalului de preț țintă, stabilit la RON 16,5 pe acțiune, conform Profit.ro. Această cotație finală duce la o evaluare post-IPO a companiei de 1,27 miliarde RON (250 milioane EUR). Noii acționari vor deține 35% din totalul acțiunilor companiei. În cadrul IPO-ului, vehiculul din Cipru controlat de fondatorii Cris-Tim, Radu Timiș și Cristiana Teodora Timiș, care deține 99,9% din Cris-Tim, a vândut 20,9 milioane de acțiuni (29,5% din numărul de acțiuni înainte de IPO), iar Cris-Tim a emis 6,2 milioane de acțiuni noi, totalizând 27,1 milioane de acțiuni scoase la vânzare. Oferta s-a încheiat cu un nivel de supra-subscriere notabil, în special în segmentul investitorilor retail — inițial 15% din totalul IPO-ului, cu posibilitatea de creștere la 20% prin supralocație din partea fondatorilor — însă fondurile de investiții au demonstrat o anumită prudență față de o companie listată la un nivel de aproximativ 14 pentru indicatorul P/E ajustat pentru ultimele trimestre și de 8 ori profitul EBITDA înainte de impozitare de 166,81 milioane RON anticipat în 2024. Chiar dacă prețul a rămas la nivelul minim, IPO-ul s-a încheiat cu o alocare de 100%. Conform Economedia.ro, doi investitori au subscris 5-6 milioane de acțiuni fiecare, aproape cât întreaga creștere a capitalului social (6,2 milioane de acțiuni). Mai mulți investitori au optat pentru subscriere prin utilizarea de pârghii financiare, adică prin împrumutarea banilor de la diviziile de brokeraj ale băncilor, strategie care a crescut volumul de subscripții pe segmentul de retail, generând un efect de spirală a supraalocării pe această tranșă.

Ofertă Publică Cris-Tim la Bursa de Valori București: Un Debut într-o Zonă de Minim

Pe 29 octombrie, producătorul român de mezeluri și produse gata preparate Cris-Tim a încheiat oferta publică inițială (IPO) la Bursa de Valori București, stabilindu-se la limita inferioară a intervalului de preț țintit de emitent, respectiv la 16,5 RON pe acțiune, conform Profit.ro. Această evaluare poziționează valoarea post-IPO a companiei la aproximativ 1,27 miliarde RON (250 milioane EUR).

Noii acționari vor deține 35% din totalul acțiunilor companiei. În cadrul acestei oferte, vehiculul de investiții din Cipru, controlat de fondatorii Cris-Tim, Radu și Cristiana Teodora Timiș, care deține 99,9% din companie, a vândut 20,9 milioane de acțiuni, respectiv 29,5% din numărul total de acțiuni înainte de oferta publică, iar Cris-Tim a emis 6,2 milioane de acțiuni noi – totalizând 27,1 milioane de acțiuni disponibile în cadrul IPO-ului.

Deși prețul a rămas la nivelul minim posibil, oferta publică s-a închis cu o alocare de 100%. Segmentul investitorilor de retail a înregistrat un nivel ridicat de suprasubscripție, fiind inițial 15% din IPO total și având posibilitatea de a crește la 20% printr-o suprasubscripție din partea membrilor fondatori. Fondurile de investiții au arătat, în schimb, o anumită precauție, având în vedere că compania este listată aproximativ de 14 ori indicatorul P/E ajustat pentru ultimele trimestre și de 8 ori profitul EBITDA înainte de impozitare, prevăzut pentru 2024.

Potrivit Economedia.ro, două entități investitoare au subscris între 5 și 6 milioane de acțiuni fiecare, aproape cât întreaga majorare de capital de 6,2 milioane de acțiuni. De asemenea, mulți investitori au utilizat strategia de subscriere prin efectul de levier, împrumutând bani prin diviziile de brokeraj ale băncilor, contribuind astfel la volumul ridicat de subscripție din segmentul retail.

Această abordare de utilizare a finanțării bancare pentru a susține subscrierea a creat o spirală de suprasubscripție pe tranșa de retail, oferindu-i ofertei Cris-Tim un debut interesant, chiar dacă la capătul inferior al așteptărilor inițiale. Acesta indică un interes semnificativ din partea investitorilor individuali, chiar și în fața unei evaluări moderate din partea fondurilor de investiții.

Cris-Tim este un jucător de marcă pe piața produselor alimentare din România, iar succesul moderat al acestei oferte publice inițiale marchează un pas important pentru companie în extinderea sa pe piața de capital.